编者按：：

　　大数据时期下，，若何从财政视角读取事物性质，，并借此增长投资成功率，，是投资者面对的一项重要课题。为了援手投资者提高财政专业知识水平，，提升财政分析和判断能力，，深交所投教中心出格推出“财政知识一点通”系列投教文章，，本篇为第十九篇，，供宽大投资者参考。

　　财政指标多维看，，审计定见是关键

　　深交所投资者教育中心

　　丁公司重要从事农产品销售及地皮发包业务，，上市后净利润持续维持在亿元以上水平，，持久以来是宽大股民气中的“绩优股”。然而，，丁公司靓丽业绩的背后却是通过伪造销售合同以及向公司关联方提高销售单价虚增收入和利润的舞弊案。

　　一、关键指标怎么看

　　1、“假收入”的通常套路

　　关于虚增收入，，我们在之前的系列文章中提到，，假收入通常分为两类，，一类是通过向虚伪客户、供给商等进行虚伪的销售与采购，，形成账面上的虚伪收入；
；；另一类是通过利用既有客户或供给商，，虚增既有买卖的规模。

　　在本案例中，，丁公司同时使用上述两种造假伎俩来达到增长利润主张。无论是虚伪收入还是虚增买卖规模，，城市形成虚伪的应收账款和无法现实售出的存货。然而，，丁公司并没有通过更为荫蔽的虚增预付账款及在建工程的方式来“消化”这些虚伪应收账款，，而是明目张胆将之“寄放”于应收账款和存货科目。随后，，为解除造假痕迹，，丁公司通过计提减值筹备的方式予以“回收”。天网恢恢，，疏而不漏。上述舞弊事项最终还是被监管机构发现，，丁公司最终受到严格处罚。

　　2、异常颠簸的关键绩效指标

　　丁公司重要的营收来自于销售农作物，，拥有比力法规的季节性改观。凭据丁公司20X0年至20X2年布告的季度收入情况，，第二季度为销售旺季，，在第四时度会再有一次销售小顶峰。然而，，在分析20X2年销售趋向时，，我们发现20X2年第四时度销售额出现重大下滑，，该趋向与此前三年显著不一致。若是我们有对（拟）投资标的，，出格是绩优股进行技术分析及贸易逻辑推理的习惯，，就不难发现20X2年数据的异常。

　　同时，，我们可结合伙产负债表的应收账款季度余额趋向，，来看看损益表季节性颠簸异常是否还伴随有其他异常情况。在本案例中，，20X2年第四时度收入为整年低谷，，但其应收账款余额却呈相反走势，，这也大大背离通常的贸易逻辑。

　　因而，，通过上述两个财政指标分析，，不难发现这家“绩优股”似乎“有点水分”。

　　二、审计定见若何读

　　审计师的定见变动通常也是财政造假的比力显著的信号之一。

　　本案例中，，不难发现审计师出具的审计定见在20X3年起也产生了变动。自20X3年至20X4年，，审计师陆续两年对财政报表审计出具保留定见，，并对企业内部节制出具否定定见。其中，，20X3年及20X4年保留定见事项重要为：：（1）未能获取充分的审计证据以判断其他应收账款计提的坏账筹备是否足够和充分；
；；（2）有重大金额的应收款未能获得对地契元的回函，，并且无法执行有效的代替法式来验证应收款余额的合理性；
；；（3）对重大存货跌价筹备未能获取充分适当的审计证据以证明跌价筹备计提是否充分和适当；
；；（4）期末有重大金额存货无法进行盘点，，无法执行且无法执行有效的代替法式来验证存货的存在性。

　　能够说，，审计定见中的第（2）至（4）项还是点中了造假的关键。其中第（2）（4）项直指寄坊踞什赫碇械男槲弊什；
；；第（3）项则对通过减值筹备“回收”虚伪存货以解除造假痕迹的管帐处置，，直接给了“差评”。

　　此外，，20X3年及20X4年内控否定定见的重要事项为：：（1）对外资金拆借审批流程没有有效的内部节制，，导致对外拆借金额逾期无法收回；
；；（2）公司资产减值测试存在重大节制缺点Ｄ芄豢闯，，内控定见也对造假的“善后措施”不予认可。

　　三、启迪与思虑

　　1、对财政指标分析中所出现的异常应维持合理疑惑，，并在投资决策时提高警惕。对于宽大投资者而言，，凭据公司的公开信息，，适当使用财政指标分析伎俩，，好比通过横向对比若干年财政数据及其他信息，，并从上述各种迹象实时甄别被投资公司经交易绩及盈利水平是否存在异常等，，使用公司财政说话来找出公司业绩造假的“端倪”，，援手我们投资决策“不踩雷”。

　　2、财政指标分析应适当“拉长视角”。财政舞弊无论使用销售循环、资金循环亦或资产循环，，随着功夫的推移，，做假成本会越来越高，，或资产科目账龄持续增长，，直大公司无法消化，，导致诸多财政指标异常从而引发关注，，所以，，我们在进行财政指标分析时也应适当“拉长视角”。

　　3、实时关注审计定见变动以及非尺度审计定见内容。审计定见肯定水平上反映了财政报表的公允性与靠得住性水平，，这些信息不仅是一个信号，，往往也给我们带来更多信息辅助决策。

　　　。ū下硗华振管帐师事务所高一荃供稿）

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